別接墜落的刀子？瑞銀：南非幣恐續疲，與08年不同
精實新聞 2013-06-06 10:28:14 記者 郭妍希 報導
美元兌南非幣今(2013)年以來已重貶逾18%，甚至突破10這個關鍵心理價位，使得南非幣成為新興市場中表現最差的貨幣。雖然南非幣在6月3日出現跌深強彈，但瑞銀(UBS)卻認為，南非幣猶如迎面撞來的火車，建議投資人別急著伸手接刀子。
Barron`s.com 5日報導，瑞銀分析師Marie Antelme、John Orford與Manik Narain聯合發表研究報告指出，南非幣目前在投資人追逐風險意願仍高的環境中大幅走貶，與前次重貶的時空背景完全不同。
根據報告，南非幣在2008年也出現類似現在的大貶走勢，惟值得注意的是，當時投資人追逐風險的意願處於嚴重萎縮的狀態，而高風險的資產也普遍遭到拋售。
研究顯示，南非幣在08年重貶後隨即強勢回升，而當時是伴隨原物料價格上漲、美國實質利率下跌、全球資金流入高殖利率南非幣計價債券等因素。相較之下，南非幣本次大貶卻面臨原物料價格下滑、美國實質利率上升以及美元走強的組合。
瑞銀認為，本次的時空背景，加上一些結構性因素，顯示南非幣在中期(1-3年)內恐怕會持續面臨壓力。
根據XQ全球贏家系統報價，美元兌南非幣6月5日升值1.79%至9.9975。美元兌南非幣5月31日盤中一度大升2.52%至10.2830，創2009年3月11日以來新高；6月3日則拉回貶值2.46%至9.8133。美元兌南非幣5月升幅高達12.19%，同時也在5月30日當天突破10這個重要心理價位，為2009年3月17日以來首見。
南非幣重貶雖有利於以南非幣支付費用、但以美元出售產品的原物料業者(例如煤礦商Exxaro Resources Ltd.、全球第三大金礦商AngloGold Ashanti Ltd.)，並在日前將南非股市推升至歷史新高的價位，但該國貨幣大貶仍導致投資人信心潰散，讓股市拉回重挫。Thomson Reuters 5日報導，約翰尼斯堡券商Thebe Stock Broking資深交易員Bruno van Eck表示，南非幣走勢已成為左右南非股市方向的指標。
彭博社報價顯示，南非主要股市Top 40指數(FTSE/JSE Africa Top40 Tradeable Index)5月31日上漲至37,599.86點創歷史收盤新高之後，便連續3個交易日出現拉回，6月3-5日總計重挫逾1,300點，跌幅高達3.47%。南非Top 40指數年初迄今漲幅達5.76%，過去一年以來上漲了28.36%。
南非幣重貶也讓在美國掛牌的南非ETF呈現重挫走勢。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，在紐約證交所交易的iShares MSCI南非指數ETF(iShares MSCI South Africa Index ETF，代碼為EZA.US)5日跌2.84%，收57.85美元，創2011年11月25日以來收盤新低；年初迄今跌幅高達19.18%。
彭博社6月3日報導，FirstRand Ltd.南非分部Rand Merchant Bank貨幣策略師John Cairns表示，南非幣仍可能繼續走貶，即使技術指標顯示已遭超賣。他說，市場信心已成為左右盤面的關鍵，並不是基本面與技術面，而在最壞的情況下，美元兌南非幣甚至可能飆升至13的價位。
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