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中國人民銀行（大陸央行）釋出流動性後，「錢荒」危機暫時解除。但有大型銀行高層透露，大陸國務院再出考題，要求各銀行在今（27）日前上報「用好增量、盤活存量」的具體措施，業者只好再急忙擬出信貸資金「瘦身」方案。
中國政府網報導，國務院總理李克強昨日舉行常務會議時表示，「要保持政策連續性和穩定性，穩定市場預期，把錢用在『刀口』上。」要壓縮一般性投資，集中資金重點加強可持續的經濟增長點。
會議指向的「刀口」包括有擴大內需、棚戶區（違章建築）改造等。尤其強調，棚戶區改造是重大民生工程，可有效拉動投資、消費，帶動相關產業發展，推進以「人」為核心的城鎮化建設。充分顯現「緊金融、鬆市場」的李克強經濟學。
第一財經日報昨（26）日報導，一名國有大型銀行人士稱，已經收到來自監管部門的相關文件，要求各銀行首席經濟學家對「用好增量、盤活存量」提出建議方案，並於今日提交銀監會，再統一上報。
銀行業人士稱「這（用好增量、盤活存量）就是銀行下半年工作的主旋律。」
所謂「用好增量」即是謹慎審核新增放款，不對產能過剩的產業過度擴張信貸，改向小微企業、現代農業、新興技術產業等放款；「盤活存量」則是檢視現有信貸，要求不符合政策方向的貸款還款。
面對這項要求，不少銀行業人士面有難色。一名股份制銀行人士指出，信貸投放「用好增量」是可以執行的；不過，「盤活存量」卻存有難題。
由於大型銀行為免呆帳風險，一直傾向放款給央企；一些央企從銀行獲取低成本資金，再轉手給財務公司放貸，或再以高利率貸給其他企業賺利差。「這部分信貸資金也需要壓縮，但卻存在難題，因為銀行依然離不開大客戶的存款。」他說出了「錢荒」不是沒錢，而是用錯地方的共犯結構。
有專家稱，藉「盤活存量」能要求銀行清理一些「借新還舊」的財務槓桿操作，壓縮信貸資金；也能解決金融危機後，許多信貸資金根本沒有進入實體經濟的「空轉」問題。
監管單位的意圖可能是要求銀行壓縮這部分信貸資金，將清理出來的資金，注入實體經濟，維持金融與實體經濟相輔相成的健康發展。
專家稱，大陸國務院要求的「盤活存量」，銀行信貸資產證券化可能是一個比較有效的工具。本次監管政策可能會刺激信貸資產證券化試點的擴大。
隔拆回落…錢荒仍未解除
中國人民銀行（大陸央行）注資後，反應資金緊缺程度的隔夜上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR），昨（26）日連續第四天回落至5.553%。不過，14天和1月期利率仍回漲，資金緊缺的擔憂仍未全面排除。
新浪財經報導，昨日隔夜和7天期SHIBOR和回購利率都小幅回落；1月期以上的利率也呈現回落態勢，但14天及1月期利率都出現回漲。這顯示貨幣市場整體緊張情緒已大為緩解，但對資金緊缺的擔憂仍在。
昨日，隔夜SHIBOR下跌18.3個基點至5.553%，已連續第四個交易日下跌；相較於上周四13.444%的歷史高點，總共已下降了789.1個基點。然，今年5月以前，隔夜SHIBOR利率最低曾到1.7%左右，很少突破4%。
香港信報援引中金首席經濟學家彭文生認為，銀行間利率以多快速度回落，以及在什麼樣的水準達到新的平衡點，仍存有不確定性。
除了關注短期波動，市場將密切關注中央如何化解過去累積的金融風險，並引導信貸流向實體經濟。
【2013/06/27 經濟日報】
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