收藏共享 強摘的果實不會甜 一切隨緣坦誠不固執 人生沒有大志願 只求平凡中的平安幸福 喜好旅遊 踏青 讀書 願和各行各業人士相識增長見識

1,915愛的鼓勵 35訂閱站台

酒、女人及槓桿

有3樣東西會使聰明人破產，那就是酒、女人及槓桿－這句話是巴菲特戰友芒格所說，不過巴菲特同樣深信不疑。

巴菲特周一接受《CNBC》專訪時，重新引用了這句話。不過他表示：實際的情況是，會讓人破產的是槓桿，酒(liquor)跟女(ladies)純粹是因為都是「L」開頭，「順便」加在裡面。

巴菲特上周末公布了2017年致股東公開信，在信中他再次強調，避免用借來的錢投資。他說：在我看來，借錢買股真的是瘋了。

他強調：這麼做就是賭上自己的身家，去追逐自己不一定需要的東西。這種情況下就算投資凈值翻倍，也不會讓人更快樂。

更為基本的理由在於，使用債務及槓桿，必須在短時間內戰勝波動。但是由波克夏的股價，就足以說明，短期的價格隨機波動，可能掩蓋長期的投資價值。

巴菲特指出：波克夏過去也經歷過4次重挫，下跌達到37-59%。

他在公開信中說：投資人難以預測股價在短期內會跌得多深，即使沒有借很多錢，而且所持部位沒有受到暴跌的威脅，投資心態仍可能受到整個市場氣氛、新聞標題或評論所擾亂，而會在恐慌下做出不明智的決定。

 

習近平「復辟帝制」投資人該知道的5件事

中國共產黨25日提案刪除憲法當中，國家主席、副主席十年任期限制，如此一來，習近平可以無限期連任，終身掌握最高權力，有如黃袍加身。

此消息一出，引起國際高度討論，中國股民搶先以股票名稱「攀親帶故」炒起「皇帝」概念股，雖然此事對中國政局的影

響還不確定，但金融分析師普遍認為，習近平長期掌權，讓中國能持續進行經濟改革，但對中國而言可能是「短多長空」。

這項計畫雖不令人太感意外，但代表中共的接班慣例與集體領導的傳統被正式打破。

中國人大會議下周便將召開，此案預期將無異義通過，投資人該如何看待「習近平復辟」，金融分析師認為投資人該先了解五件事：

1.利多為何？

有利推動改革，可確保供給側改革及減債行動，也使財政與貨幣政策能夠穩定，有助經濟基本面及拉升市場動能。

2.利空為何？

缺乏責任政治及制衡，長期將使政策出錯的風險升高，中期可能使市場對人民幣信心下降。

3.意義為何？

中國投資組合的「錢」途更加「繫於一人」。

4.變數為何？

政治不確定姓可能更高，例如2027或2032年，反對派不會永遠沈默，大陸與外界機構的利益愈來愈相左，可能掀起政治大風暴。

5.如何布局？

建議買進大型銀行股票，因這些銀行存款基礎雄厚，較不易受風險預防政策的影響。

 

2大零售商倒地 逾5000人恐失業

英國零售業颳起寒風。美國玩具反斗城的英國子公司周三宣告破產，電子產品零售商怡品電子亦放棄掙扎求生存的最後努力，這2大零售商倒閉將造成至少5,500人失業。

怡品因為多家信用保險公司拒絕為其供應商提供風險保障，迫使其尋找買家。但由於始終找不買家接手，怡品已委託國際會計師事務所普華永道（PwC）擔任破產管理人。

知情人士透露：怡品周二跟多位潛在買家展開緊急談判，但公司直到最後一刻仍試圖不讓買家介入管理。

怡品執行長哈利斯周三表示：已不可能達成足以償還債務的出售交易，除了進入破產管理程序外已別無選擇。

目前怡品在英國和愛爾蘭共有逾200家店面和雇用約2,500名員工，在破產管理程序下公司仍繼運作。

另一方面，玩具反斗城英國子公司周三展開破產關閉程序。

其雇用近3,000名員工，估計員工退休金計畫的資金短缺至少2,500萬英鎊。

玩具反斗城2個月前未得到債權人支持重整計畫而落得如此下場。

美國母公司玩具反斗城去年9月聲請破產保護後，即引起英國負責年金的主管機關、房東與子公司管理高層，就玩具反斗城在英國業務的未來動向展開激戰。

子公司在英國的網購平台已關閉，實體店面繼續營運，以折扣促銷出清庫存。

根據Visa資料，英國1月消費者支出呈5年來首度衰退。這2大零售連鎖店的遭遇被視為英國零售業走入寒冬時最先發生的重大事件。

顧問公司合伙人鮑默說：符合勞工最低生活所需水準的全國生活工資、學徒稅和通膨等成本持續上升，衝擊英國大型零售商的經營。

 

 

這波Fed升息週期中存款人並未蒙受其利

在這波升息的週期中，一件事情特別醒目，即聯準會 (Fed) 已升息五次，但銀行業却並未同步調高存款人的利率。

週二，眾院金融服務委員會主席與 Fed 主席鮑爾爭執不休，此一議題因而浮上檯面。

對Fed 付給銀行業的利率表示不滿。他說：你們付 150 基點給銀行，但存款人僅獲得10基點。

1月，最低1萬美元的12個月定期存單，平均利率僅 0.29%，較目前這波經濟擴張時期的最低水準僅高出 10基點。其他存款利率也同樣偏低。

這些低存款利率推升了銀行的獲利能力。銀行業的淨利息收益率上升到了五年高點，70%的銀行業者公布淨利息收益率高於去年同期。

週二，聯邦存款保險公司公布第四季獲利大幅下降 41%，但這是因為通過稅法造成的一次性衝擊。