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中國進入密集中央會議期，三中全會今(26)日起至28 日登場；全國政協13屆第1次會議3月3日北京召開；3月5日，第13屆全國人民代表大會第1次會議接力舉行。

 

歷史佐證，兩會前 A 股上漲概率接近 8 成。

證券業者指：會前「老熱點」板塊將率先領跑，關注漲幅落後的環保、農業、傳媒等行業。

 

中國將於2月26日至 28 日舉行三中全會，預計將於會議中提出部會整併及廢除主席任期限制的提案，最快將於3月5日的全國人民代表大會進行修憲，正式開啟習近平長期掌權的新時代。

 

鉅亨基金交易平台認為，穩經濟是中國政府目前第一要務，而對於經濟穩定很重要的股市，自然是中國政府的首要焦點。

 

1.中國房市好時光已過

中國房價年增率與信貸脈搏走勢相仿

2009年以來，中國貨幣供給經歷了三波狂潮（中國 2009、2013及2016年新增社會融資分別為1.39、1.73及1.61兆人民幣），而中國房市也迎來三波大幅上漲期。

 

但2016年中以來，衡量貨幣供給變化的信貸脈搏變化持續下滑，中國一線城市房價年增率也跟隨下降（中國信貸脈搏變化約領先房價年增率6個月)在中國利率升高且政府有意限制房貸放款下，中國房市的好時光已結束，今年房市恐難有亮眼表現。

 

2.利率升高，股債市融資大減

從2016年8月以來，中國 10 年公債殖利率從2.6%升高3.9%，資金成本上升也開始影響企業融資難度及意願。

 

近10年中，中國債券融資金額只有2013年出現小幅下滑，但2017 年債券融資金額卻從2.99兆人民幣驟降至4,500億元人民幣；儘管股市融資金額降幅較小，但也從1.24兆元減少至8,730億元人民幣。

 

要維持經濟成長，必須讓企業獲得生存最重要的血液（資金），而股債市等資本市場則是企業的重要血庫。

 

3.穩經濟壓倒一切，中國股市不能亡

三中全會及全國人民代表大會只是長期執政的第一關，習近平若想繼續掌權，2022年前保持經濟穩定也是重要條件。

 

股市等資本市場除了可以幫助企業獲得資金外，股市上漲所帶來的財富效果，也可促進消費及服務業升級。

 

鉅亨基金交易平台認為：中國政府將延續去年以來策略，透過國家隊資金及打擊股市炒作，在不暴漲暴跌的前提下，協助中國股市緩慢上漲。

 

鉅亨投資策略基金操作上，建議如下：

遭錯殺，中國基金仍有甜頭2月美股下跌拖累全球股市，在缺乏利空消息下，中國股市下跌近14%（MSCI中國指數）。

建議投資人可趁中國股市還未完全恢復過來時，趁機買入中國基金。