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人民幣自今年5月底以來，升勢強勁，離岸人民幣(CNH) 累升4.3%，觸發央行再出手，為人民幣連續升值預期降溫。

人行確認：即日起對金融機構的外匯風險準備金徵收比例，由20%降為零；又取消對境外金融機構境內存放準備金的穿透式管理。

 

受消息刺激，每美元兌離岸人民幣一度急跌449點子，破6.53關口。在岸人民幣(CNY)更急跌622點，創今年1月以來最大單日跌幅。

 

被取消的「外匯風險準備金」，對金融機構購匯成本有直接影響。

舉例說：銀行代客購買遠期外匯100億美元，就要把 20億美元存入央行，凍結一年且沒有利息，到期後央行再將20億美元返還銀行。由於銀行會將成本轉嫁客戶，最終增加客戶的購匯成本。

 

《星島日報》引述人行金融研究所所長孫國峰昨指出：這2項措施都是在前2年人民幣匯率出現波動、資本流動呈現一定順周期性的背景下，推出的宏觀審慎管理措施。

 

考慮到當前市場環境已發生較大變化，上述2項政策有必要進行調整。

 

由2015年「811」匯改至今年1月初，人民幣由6.12貶至6.95，累計貶值14%。

然而，令市場擔憂的人民幣「破 7」並沒有出現，相反，人民幣匯率逆轉，今年1至9月由6.95攀升至6.50左右，累升逾6%，但升幅主要集中在5月後，今年首4個月人民幣升值約1.12%。因此，匯率政策轉向為強勢的人民幣降溫。

 

孫國峰表示：當前在人民幣匯率水平趨於均衡的同時，市場預期趨於理性，跨境資本流動和外匯供求都更加平衡。在市場環境已轉向中性情況下，匯率政策亦要回歸中性。

 

香港《文匯報》援引外匯專家韓會師分析：人行政策對抑制人民幣升值可能直接作用不大，但此舉向市場傳遞出政策信號，市場單邊做多人民幣的情緒將趨於謹慎。如果央行確實有意減緩人民幣升值節奏，那麼後續有可能繼續推出組合拳。

 

興業證券王涵也認為：未來外匯市場的干預政策可能逐步退出，一些不利於人民幣國際化的部分政策也可能鬆動。

比如，放鬆跨境人民幣購售業務的審查力度，境內代理行在銀行間市場自由平盤，取消跨境同業存款限制等。

 

今年5月底以來，人民幣兌美元加快升值，其中8月升值2%；上周單周再勁升1.6%。

央行出手加上美匯指數回升，人民幣兌美元CNY昨天盤初大跌逾500點，全日急貶622點，收市報6.5239，創今年1月以來最大單日跌幅。

離岸CNH貶值近300點，在6.52附近。

中間價則連升11個交易日，升穿6.5水平，報6.4997，再升35點。CNH 夜盤跌逾400點，報6.5351。

 

滙豐指：人行已實施3年、旨在遏制人民幣貶值的外匯政策已經結束，此次政策轉變傳遞的重要信號，就是要抑制人民幣升值，料央行不會直接入市買美元來干預匯市。

近期的政策變化將令境內外人民幣匯率進一步趨同，料在岸人民幣年底至6.5左右。

 

東亞銀行貨幣及利率交易部高級市場分析師賴春梅對香港《明報》說：人行此時取消有關措施，是不希望人民幣升值過快。

人行中間價連續2個交易日低於市場預期。她指6.40 已是升勢的盡頭，「十九大」完結後有機會回落至6.6水平。