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【陳文蔚╱台北報導】在美元一路貶值下，新台幣匯率短短2個月升值高達5%，剛好又碰到全球市場表現不佳，不少基金贖回比原來虧的還多。面對弱勢美元，投資人不必過於心急，投信業者建議，現階段還是先以尋找強勢市場為優先，至少讓資本利得可以彌補匯率波動，其次才是將資金放在強勢的貨幣資產，採取長期抗戰策略，降低匯率波動。




擇優進場
由於台幣急速升值，現階段最好先不要贖回基金，無論何種基金，只要是以美元計價的基金，與原幣報酬率相較就會有匯兌損失，特別是債券基金收益低，匯差問題便會特別明顯。




歐元基金可布局短線
但在美元弱勢下，到底要怎麼買基金？其實不少境外基金會有美元與歐元兩種計價幣別選擇，有意將基金轉換回來新台幣資產的投資人，歐元因為相對強勢，在轉換時對新台幣投資人通常會相對有利。
摩根富林明投資研究部主管洪胤傑指出，匯率是否有升值的空間，與各國升息或降息也有關係，JPMorgan預估今年具備降息機會的國家包括南非、土耳其、印尼、印度、泰國等，可能升息的新興國家則包括捷克、波蘭、俄羅斯等，匯率也較具升值空間。以歐元來說，去年至今升值幅度已達水準，雖然預期到今年年中重起降息。但以目前狀況來看，歐洲央行也沒有降息打算，預估歐元仍會在高檔徘徊，因此短期如要投資以歐元計價的基金，或者直接購買歐元貨幣基金仍為不錯選擇。
當然如果投資人直接開立外幣帳戶，的確是可以規避匯兌風險的方法之一，但如果最後都會轉換回新台幣，那麼還是會遇到匯率波動問題，除了研究匯率的趨勢外，另一種考慮方式，則是看市場是否強勢，匯豐中華投信投資長張鵬認為，投資具有成長性的市場，不但可以賺到匯兌收益，也會賺到強勢匯率背後的經濟成長效益，像是美國目前正受到次貸影響，表現弱勢，但反觀亞洲市場，這次經濟表現便比起成熟市場要來得好。
雖然有很多基金用美元或歐元計價，張鵬提醒，還是要看投資標的，以泰國股票基金為例，雖然計價幣別是美元，但由於基金持有的資產是以泰銖計價的泰國當地股票為主，只要整體上泰銖對美元升值的幅度比新台幣兌美元來得大，泰國股票基金在贖回後，不僅不會出現匯損，反而還可獲取匯兌收益。也就是找貨幣比新台幣還要強，且股市也相對強勢的產品，就會比較有利。




投資強勢標的抵匯損
此外，由於新台幣升值幅度頗大，不少新台幣計價的海外基金，也受惠這波匯率波動，比起美元計價的同類型基金，轉換回新台幣之後，報酬率反而相對較高，如果不想顧慮轉換幣別的風險，只要該市場相對強勢，像是新興市場或者天然資源產品，表現有的甚至比境外產品好，就可以選擇新台幣計價的產品。








3檔國內投信發行海外基金
投資人面對這一波台幣急速升值的趨勢，未來須如何因應呢?本期基金王精選3檔國內投信發行的海外基金，可提供投資人參考。在匯率波動劇烈下，投資人應考慮的還是以強勢市場為主，透過資本利得去彌補匯率波動的風險。


保德信全球資源基金
基金經理人：翁啟森
基金規模：83.62億元(2/29)
手續費：2.0%
管理年費：2.0%
基金特色：以投資原物料、能源與新能源為主要標的，投資標的包括農產品相關，黃金、礦業，為一檔綜合型資源基金




匯豐新鑽基金
基金經理人：高仰遠
基金規模：99.23億元(2/29)
手續費：2.0%
管理年費：2.0%
基金特色：除投資新興市場主要國家外，目前也已經少量布局南非、埃及、以色列、土耳其等市場，且搭上黃金熱潮




新光亞洲精選基金
基金經理人：鄭思后
基金規模：30.76億元
手續費：1.5%
管理年費：1.75%
基金特色：以亞洲為主要投資市場，鎖定中長線前景佳的產業，短線受次貸風暴影響，持股轉入防禦性以及內需型產業




<本文轉載於蘋果日報2008/3/26>