追根究柢,只有德國人認真談論「規規矩矩賺錢」。法國人獎贏錢(gagner I’argent),英國人說收割錢(to earn money), 美國人說造錢(to make money), 而匈牙利人則是「我們到處找錢」。P023
很多投資者根據本國或其他國家的股票指數選擇股票,也因此,紙術基金愈來愈受歡迎,過去幾年內,累積了幾十億美元。對投資者來說,投資績優股,是最方便的方法。今天,最大的投資事美國和英國的退休基金管理機構,他門管理的資金數額鉅大,被迫長期持有股票,因為無法在不影響股價紙術的情況下兌換現金。P032
投機家不會導致指數震盪,只試圖從中獲利,他不會撤換公司的管理階層,只是把這家公司的股票賣掉。何等尊貴的職業!他的想法和古羅馬師人和拉茲(Horaz)一樣:「遠離商業經營的人,和等快樂。」不用和大眾接觸,不必在做「下等」工作時,弄髒手指,遠離貿易商品和灰瀰漫的倉庫,不用天天和生意人爭吵。投機家可以全神貫注,深思熟慮,在繚繞的雪茄煙霧中,舒舒服服坐在搖椅裡,潛心思考,遠離塵囂。他的工作觸手可及,非常簡單,一具電話,一台電視,今天當然還有電腦網路和幾份報紙。但他也有自己的秘密,他懂得在字裡行間讀出秘密。P035
成功的投機家在100次交易中,獲利51次,虧損49次,他就靠這差數為生! P037
如果誰學了經濟學而想跳入股市,就必須把之前所學的徹底忘掉!p037
證券也稱利率固定的有價債券,是大多數儲戶印象中的保險投資手段。P041
債券在美國叫公司債券,是可交易的,所有債券行情會和實際利率狀況相應。P042
期貨市場上,投機和賭博所需的金額較小,當利率只在時為數波動時,投資者就已獲利了。價值十萬美元的債券,只需兩千美元的保證金就能進行交易。P042
(台灣有債券嗎?)
外匯:過去比現在更有意思p046
每個投機人士必須清楚一點,在外匯投資中,每筆買空交易都有一筆賣空交易相呼應,總是一個人賠錢,另一個人賺錢。股票則完全不同,如果股票像過去幾十年那樣,持續上漲,把風險分散開的股票持有人就會獲利。只做賣空投機的人財會賠錢,但相對於所有股票持有者來說,他們只佔極少數。P053
原料:投機家對投機家,長線買入總有短線賣出相呼應。
因為賣主以後才交貨,買主也是以後才收貨,所以其貨交易也稱「未來交易」。由於投入的資金少,這種業務的風險根本無從估計。如果商品的指數和原先期望的方向只差幾個百分分點,持有人必須立即補繳資金,才能繼續保有原先數額的擔保。如果不補繳資金,立刻就會被結清交易,而把之前已經付過的資全部賠光。P054
有形資產不會產生利潤,所已不是和當成投資標的,除非在過度通貨膨脹時,這道理也適用於原料的投資。今天的股票的紅利,雖然看來數目很小,但投資者可將收益重新投資,透過富麗效應自動增值,債券也是如此。股票靠上市公司,債券靠債券發行者(國家或是企業)和錢打交道,而花在有形資產上的錢,卻只能閒置。所已,萬不得已,才可投資有形資產,然後還必須辨別行求和時開始上升即進場,從中獲利,隨後在馬上退出。只有這樣,才能利用有形資產賺錢。遺憾的是,幾乎沒有人可以準確預測價格變化。所以,關鍵問題始終是時機問題。P058
雖然也有房地產基金,但在我看來,並不適合投機。開放型基金試種投資面分布廣泛的投資基金,風險相對小,價值則持續增加。而封閉型的房地產基金則是用來節省稅金,期限多為十年或更長的時間。P060
Jose’ de la Vega, 他是阿姆斯特丹西班牙即由太難民之子(和紐約十萬名德國難民子女一樣), 他的作品<<混亂中的混亂>>(Confusion de Confusiones),既是一部哲學著作,也是一篇報導。P068
我常去證券交易所,因為其他地方都不像這裡,能看到這麼多傻瓜,並不是我對傻瓜感興趣,而是為了進行和他們截然不同的動作。P073
熱中證券交易所的人會在交易所裡看到世界歷史的影子,我承認這是一面扭曲的鏡子,只有經驗豐富的投機人士,才能辨認其中的影像,並理解其中的含意。P074
這裡的一切都取決於一件事,就看這裡的傻瓜比股票多,還是股票比傻瓜多!
這條坐右銘也成為我的信條,我可以這樣解釋,行情趨勢要看賣方賣股票的情況是否比買方買股票急迫。如果股票持有者迫於心理壓力或物資上的壓力,被迫出售股票,而資金所有者雖然想買,卻無購買壓力,行情就會下跌!!!~~~這不是在說我嗎?!p080
直到十年前,我仍是每天早上七點變坐在收音機前,因為害怕某個地方會成為第三世界大戰的開端。P081
經濟成長的障礙之一遍試錯誤的稅負政策。P084
金本位制:試種在經濟體制中平衡供需的貨幣機制,既在國內,也在國際上運做。國際收支均用黃金調節,形成固定的外匯價格。也就是每種貨幣都用黃金定價,例如:一美元等於X克黃金。於是,變規定中央銀行對當時流通的貨幣必須保有多少黃金儲備。中央銀行有義務按照固定價格,以黃金買進本國貨幣,或支出本國貨幣購買黃金。
如果一個國家在貿易結算或國際收支上出現赤字,導致貨比在國外供給量過大,這時該國中央銀行遍有義務,用黃金把過量供應的本國貨幣從市場上購回!
(註:金價會跌嗎?美國到目前為止並沒有把供應過量的貨幣從市場購回,在我看來,反而是逼的人民幣升值的手段~還是因為現在不是金本位制?!)P085
反之情形剛好相反,該國貿易結算出現盈餘,貨幣需求增加,中央銀行的黃金儲備在貨幣兌換後,重新得到補充,。這時利率和稅收可能降低,貨幣重新流通到市場,促成經濟成長,失業減少。這就是應讓國家財政正常運轉的金本位制。
但事實上,金本位制從來沒有發揮作用,也永遠部會發揮作用，因為從來沒有哪個政府願意按照該體致的要求,推行如此極端的通貨緊縮政策。因為推行的結果將引起負面效果,導致該國政府在下次大選中失敗。金本位制已過時~
穩定只是幻想,穩定並不是唯一的生活目標,生活目標應該是和平富裕而且穩定應該是政治穩定,而不是貨幣價值穩定,才是最高目標!P089
前德國總理(Helmut Schmidt):「寧願要5%的通貨膨脹率,也不要5%的失業率!」輕度通膨根本部會危害經濟!p090
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