【基金解碼】局勢緊張黃金避險＠久久銀樓_全國最大黃金交易買賣中心

2019-10-07 19:29:29| 人氣35| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

【基金解碼】局勢緊張黃金避險

除了緊張的貿易關係令投資者尋找避險工具之外，地緣政治局勢升溫，亦令避險需求增加。今年開始，除了債券成為投資者最愛，傳統的黃金市場亦再成熱點，市場憧憬黃金價格仍有上升空間，明年有望升至每盎司一千六百美元的水平，成為另一最佳避險領域。

沙特阿拉伯早前的石油設施遭到破壞，令產油量受到重創。雖然胡塞武裝已承認責任，但美國方面仍堅稱伊朗在背後策畫，美伊的緊張關係進一步升溫，更有開戰危機。

美國總統特朗普早前在聯合國大會發言，警告會收緊對伊朗的制裁，他指出，只要伊朗持續作出威脅行為，制裁就不會解除，反而會進一步收緊。他又譴責伊朗襲擊沙特石油設施，指所有國家都有責任採取行動，沒有一個負責任的國家會資助伊朗的行為。特朗普及伊朗總統魯哈尼同時有出席聯合國大會，但兩人並未有會面。雖然各國都希望幫手化解今次的美伊危險，但特朗普並不領情，更直言不需要法國總統馬克龍（Emmanuel Macron）來調停美伊關係。

沙特阿拉伯王儲穆罕默德坦言，傾向以非軍事施壓來打擊伊朗的野心，不過，若各國不採取強而有力的行動阻止伊朗，不排除事件會進一步升級，屆時將威脅全球利益，油價亦有可能飆升至歷史新高。

將跑贏標普五百

中東局勢緊張，令金價近期出現反彈，而貴金屬資源基金的表現亦跑贏大市。德意志投資亞太區首席投資主管Sean Taylor展望今年第四季投資環境時表示，由於預期明年市況會繼續波動，資金會流入具有避險功能的黃金，預計明年黃金會再有百分之五至七的回報，較標普五百的百分之四點七預期回報率更好。

法巴早前亦上調了金價預測，指隨着美國聯儲局持續減息，以應對美國經濟增長放緩及中美貿易的不利影響，金價有機會升穿每盎司千六美元水平。法巴大宗商品研究主管Harry Tchilinguirian預期，從今年九月至二○年六月，聯儲局將減息四次，每次減息二十五點子，金價因而獲得支持，因為名義利率下跌，實際利率處於零或以下水平，增加黃金吸引力。

他預期，貿易戰難以在短期內結束，因此，黃金可重新發揮其傳統避險資產功能，將今年金價的目標水平提高六十美元至一千四百美元，明年目標價上調一百三十美元至一千五百六十美元；若聯儲局持續減息，有機會帶動金價明年首季突破一千六百美元水平。

美國最新公布的第二季經濟增長較為溫和，市場對聯儲局減息憧憬升溫，再加上國會對總統特朗普發起彈劾調查，增加政局風險，亦利好國際金價表現。ActivTrades首席交易員Carlo Alberto De Casa認為，特朗普面對彈劾調查已經成為市場不確定因素之一，對金價有利。此外，各央行有持續掃入黃金的跡象，亦是另一個利好因素。

ＥＴＦ交易量增加

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，留意到ＥＴＦ交易量正在增加，顯示投資者正趁低吸納。全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold TrustGLD的持金量，於上週三增加近百分之二，至九百二十三噸，反映投資者對金市前景持信心。

此外，今年投資者對貴金屬的投資量亦在增加，世界黃金協會最新公布的數據顯示，八月全球黃金交易所買賣基金（ＥＴＦ）的總持倉規模，按月升百分之五至二千七百三十三噸，現時持倉規模與一二年底的歷史高位相比，僅相差百分之二。

報告指出全球黃金ＥＴＦ持倉規模增加百分之十三，至一千三百四十億美元，與全球利率下跌，導致美國兩年及十年期國債息率出現倒掛，以及中美持續陷入地緣政治緊張局勢有關。

報告指出八月份北美區黃金ＥＴＦ持倉增加七十八噸；低成本黃金ＥＴＦ持倉增加二點三噸；歐洲地區基金及亞洲地區基金，分別吸納三十三噸及九噸黃金淨流入。

撰文︰伍逸華

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