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脫困！

尋找百大集團的「三新策略」

「悶經濟」延燒到台灣經濟領頭羊的百大集團！根據中華徵信所最新公佈的「2013年版台灣地區大型集團企業研究」調查結果，去年受到全球經濟復甦遲緩，且景氣快速變遷的影響，2012年台灣百大集團的總體表現也持續低成長、低獲利的趨勢。對百大集團所形成的各項負面趨勢正在延伸，中華徵信所總經理張大為憂心指出「目前百大集團面臨4大挑戰，台灣要非常關注百大集團的負向發展，避免讓低成長變成主流趨勢」。

挑戰1：營收虛胖 獲利續滑

2012年百大集團營收總額24.5兆元，僅較2011年的23.25兆元微幅成長5.38％，遠低於10年平均營收成長率10.9％水準。稅後純益總額僅7,892億元，較2011年的8,096億元衰退了2.52％，呈現連續兩年獲利衰退；尤其營收總額小幅成長，卻未能帶動獲利成長，更突顯100大集團的營收成長呈現「虛胖」。

挑戰2：國際布局倒退

中華徵信所觀察百大集團的國際化布局，以亞洲為重心，若論亞洲海外營收規模雖仍以中國大陸排名第1（占亞洲地區營收75.6％），但亞洲仍有不少國家的營收成長率比中國大陸更強勁，如前3名的泰國61.53％、越南28.21％、菲律賓13.79％，營收成長都高於中國大陸12.51％。中華徵信所認為就分散風險及強化國際布局而言，顯然泰國、越南及菲律賓更值得集團加碼投資。同時值得注意的是，觀察近3年百大集團投資於三個國家以上，且當年營收成長率為正成長的集團，由2010年的17個集團，下滑到2012年的12個集團，顯示出百大集團真正稱得上國際化的集團僅只於少數。

挑戰3：中國投資移動跟著政策走

在百大集團的中國大陸布局方面，觀察近三年中國七大區域的成長力道消長出現快速變遷的趨勢。2010年營收成長率最快的為西北地區（118.97％），2011年則移轉到西南地區（1,426.34％），2012年又再度移轉到華中地區（139.99％）及華北地區（營收成長73.57％），西南地區則出現衰退40.75％的變化，明顯看出中國政策對百大集團投資導引影響力與日俱增。

另一方面，百大集團在中國大陸（不含港澳）稅後獲利總額竟能由2011年的1,635億元，上升到1,975億元，成長幅度高達20.80％，顯示跟隨中國大陸政策的確有助於成長；然而只顧享受政策優惠及低工資的策略，有礙集團本身競爭力的提升。集團在大陸以「二、三線城市包圍一線城市」的策略，或許可視為「保生存」的策略， 但更應找出參與十二五規劃中，集團本身所能發揮的優勢在哪裡，更有助於百大集團切入中國大陸內需市場。

挑戰4：63％集團面臨接班困難

由本次調查觀察，百大集團竟有高達63％的集團面臨接班的問題，尤其值得關注的是這些最高決策者高齡化集團共掌控了超過41兆元的集團資產及19.5兆元的集團營收，分別占百大集團比重65％及80％，可以想見其接班成敗對台灣經濟影響的深遠。中華徵信所認為，「傳承」將是百大集團未來5年的最大挑戰。

7大成長集團的策略

儘管百大集團的總體表現不盡理想，但在調查研究中也觀察到有7個資產連續三年成長集團，在2012年有傑出的經營表現。分別為潤泰集團、聯發科技集團、寶成工業集團、中租控股集團、正新國際集團、六和集團及藍天電腦集團。

其中有6個集團營收創新高，獲利創新高的也有5個集團（詳參附表）。

歸納這7個連續成長集團的經營佈局，除了具有中國概念的共通特性外，也可以發現支持集團擴張的動力來自於「新市場」及「新世代」布局的策略。例如寶成工業集團、中租控股集團布局東協地區，正新國際集團除布局東協外，也布局美國及加拿大，六和集團則在中國大陸採取和日資合資經營的布局，都是國際化策略的一環；另外，寶成工業集團大膽讓年輕第二代進入集團決策核心，放手讓他們整頓老化的組織結構和經營模式，使得集團經營效率更高，正是「新世代」的接班策略。

資產及營收連續三年成長7大集團

註：＊號代表營收創新高★代表獲利創新高

資料來源：中華徵信所「2013年版台灣地區大型集團企業研究」

以「三新策略」脫困

中華徵信所認為，百大集團持續陷入低成長趨勢，面對上述4大挑戰，從7大成長集團身上藉由「新市場」、「新世代」的成長策略很值得參考，再加上扶植新秀服務業及新秀集團的「新秀勢力」組成的「三新策略」，將是幫助集團脫困成長的不二法門。

在「新市場」策略部份，要以加碼國際、東協優先、靈活中國布局為核心思想。由於百大集團國際化程度不足，首應加碼國際布局，並分散投資到至少三個最有利基的國家地區，像是東協國家中，過去百大集團營收成長最快速的泰國、越南及菲律賓都是極好的選項。在中國大陸的布局，則須靈活彈性因應政策走向，並瞄準十二五規劃商機為投資導向。

在「新世代」策略部份，要建立「新傳承思維」。因為無論是家族或非家族集團，都必須為因應未來更多變的全球經濟形勢，以及更複雜艱困的集團經營，故而家族集團可培養更多優秀的家族成員，以強化家族領導力；非家族集團為因應接班磨合的陣痛期，更需要提早啟動接班人的養成計畫。

在「新秀勢力」策略部份，則有兩個發展方向。一是台灣正站在全球服務輸出的勢頭上，百大集團要更重視台灣服務業輸出的能量，尤其因應雲端產業發展到4G甚至5G的應用上，在百貨批發零售及倉儲物流業領域，百大集團要有更大的視野及創新經營模式。二是政府在鞏固百大集團發展的基礎上，應該要更明確找到可扶植的重點產業及重點集團。過去國內有鴻海集團，可以從1998年的400億元資產，在14年內倍增至2.2兆元，成為國內資產第10大集團，但近10年來，台灣已經找不到第2個資產如此強勁成長的新興集團。未來百大集團需要更多具有活力的新秀集團快速崛起，才能帶動新一波高速成長動能。

2013年「台灣地區大型集團企業」各項排名揭曉

    2012年歐盟經濟持續疲弱，以中國大陸為首的新興國家出口成長也同樣縮水，使得國內大型集團表現持續低迷。根據中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」調查發現，台灣100大集團總資產雖成長至62.79兆元(較前一年度增加5.31%)、總營收成長至24.5兆元(較前一年度增加5.38%)，但總稅後純益卻是連續兩年下滑，僅剩0.79兆元(較前一年度減少2.47%)，虧損集團持續攀升到16個。整體成長低迷，陷入悶經濟的狀態，亟待尋找脫困的新成長動能。

資產總額排名 鴻海首度入榜  同登資產、營收、獲利十大集團榜

2012年100大集團的資產總額取決點上升到430.39億元，僅較2011年成長1.15％。同時100大集團資產成長率僅有5.31％，連續兩年低於6%，與2008~2011年的兩位數成長力道相比，顯示100大集團投資持續緊縮，對於未來展望更加不樂觀。前10大集團排名部分，霖園集團連續11年奪下資產排名冠軍；鴻海科技集團併購了台揚科技加上本身的高速成長，首度入榜資產第10大集團，是第一年同登資產、營收、獲利10大集團排名的超大型集團，寫下鴻海集團的新里程碑。

同樣資產成長兩位數的，還包括富邦金控集團，以資產成長率14%的驚人速度取代台灣金控集團，躍升資產第2大集團；資產成長率高達18%的潤泰集團，排名仍維持在第八名；唯一資產呈現下滑的台塑集團，受到2012年全球經濟復甦緩慢，石化產品需求與產品售價皆不如預期；旗下科技事業群又持續虧損，從第5名滑落到第7名。其他名次，仍由金融集團持續領軍，並未有太大變動。

營收總額排名  和碩首度入榜登NO.7

營收總額排名部分，鴻海科技集團連續6年稱王，並持續改寫集團營收紀錄，再創4兆1,491億元的歷史新高。由華碩集團分割出的代工事業體和碩集團，首度入榜就躋身營收第7大集團。和碩集團除了華碩的長期訂單外，2012年更成功爭取蘋果、微軟的新產品代工，集團營收成長率高達47%，創下集團營收新高。

同樣快速成長的，還有在中國量販通路大有斬獲的潤泰集團，通路事業體和2011年併購的南山人壽兩大事業體，在2012年都有強勁成長力道，使集團營收成長率高達36.5%，一舉從第8名竄升到營收第4大集團。而廣達電腦受到平板電腦衝擊筆電市場影響，連續兩年營收下滑，2012年集團營收僅1兆175億元，未來能否持續保持兆元營收規模，備受關注。另外，上版第11名的統一集團，睽違五年後，以取代群創光電集團進入到第10名。

稅後純益排名  台塑、威盛雙雙跌落榜外  華碩新入榜

稅後純益排名部分，台積電集團連續三年蟬連獲利王座；而上版還以稅後純益756億元排名第3名的台塑集團、585億元排名第4名的威盛集團，在2012年因獲利表現不理想，雙雙跌出榜外。反觀專注品牌經營和創新研發的華碩集團，儘管將和碩集團分殖獨立，獲利能力卻更加提升，從上版第15名躋身到獲利第8大集團，表現格外亮眼。

其他新入榜集團，還有同屬金融集團的中信集團和兆豐金控集團。中信集團的銀行業務在2012年表現不俗，特別是在財務管理業務大有成長；兆豐金控集團持續專注在海外獲利的經營，持續提高純益率，雙雙重回榜內。其他相關排名，請詳參附表。

  表一  資產最多10大集團（資產總額）

資料來源：中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」

表二  收入最高10大集團（營收總額）

資料來源：中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」

表三  賺錢最多10大集團（稅後純益）

資料來源：中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」

表四 最會賺錢10大集團（純益率）

資料來源：中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」

表五 成長最快10大集團（營收成長率）

資料來源：中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」

表六  科技產業10大集團（資產總額）

資料來源：中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」

表七  傳統產業 10大集團（資產總額）

資料來源：中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」

表八  金融產業10大集團（資產總額）

資料來源：中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」

表九  100大新進榜集團

資料來源：中華徵信所2013年版「台灣地區大型集團企業研究」

Data Sourcing :中華徵信所企業股份有限公司