台灣資本市場面臨雙重打擊

工商時報【記者朱漢崙／台北報導】

伏克爾條款效應可能讓國內資本市場受雙重衝擊，金管會及銀行公會日前已完成對美國伏克爾條款衝擊的初步評估，據透露，不僅國銀在美子行、分行營運範圍將受限，影響更將擴大到台灣整體資本市場。

該報告指出，由於美系大行旗下私募基金被迫調整海外布局，以及國內公債市場交易穩定性受影響，將進而使國內資本市場承受雙重衝擊。

據了解，除銀行公會，金管會也親自了解美國推動Volcker Rule上路的最新動態，目前金管會在紐約及倫敦均設有辦事處，是最主要的國際情報收發中心；有關人士指出，金管會內部已密集針對各種潛在衝擊進行沙盤推演。

據金管會評估，Volcker Rule上路將造成兩大層面影響，除國銀在美國分行、子行的營運業務範圍將因此限縮，其中除了目前外界矚目的投資範圍受限，由於對境外交易的相關豁免規定嚴格，未來國銀在美國分行、子行與當地居民的金融交易業務量恐大幅縮水。

另一個目前尚未被市場注意到的，則是對資本市場的衝擊， Volcker Rule要求金融業必須降低旗下私募基金的對外投資比重，此外並未將歐洲、亞洲地區等其他國家債券比照美國公債一律列入「豁免範圍」，是兩大衝擊導火線。

資深金融人士指出，繼歐債風暴，另一影響外資在台布局的重要變數就是Volcker Rule，私募基金或主權基金可能因而調整在台投資布局，主要是Volcker Rule規定銀行可成立私募、避險等基金，但必須在成立1年後將持股水位降至3％以下，且合計投資總數不可超過銀行第一類資本3％。

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台長： jumperr

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