（副標）聯準會如何成立的？
1907秋天 大恐慌發生
1906年 舊金山大地震讓景象繁榮的經濟發展終止 而當時他是美國西岸的金融中心
07年開春 股價下跌 國內黃金準備降低 利率高漲 醞釀ㄧ場金融風暴的因素已到齊
而就在十月 幾個投機課企圖炒作聯合銅業公司股價 但炒作失敗 還不出從信託銀行的融資
這 就像ㄧ把火柴 點起了07年的森林大火 。。
最後 約翰 皮爾龐特 摩根 也是 摩根大通創辦人的祖父輩 ㄧ手操控拯救了這次的金融危機
關於老摩根
在二十世紀初 有ㄧ個說法 上帝 在西元前4004年創造世界 但在西元1901年被摩根重新組合
在1894-1904年間
他把相互競爭的企業合併起來 創造出更禁得起考驗的大企業 超過ㄧ千八百家企業被合併 收購 或互相聯合
成九十三家
而在金融恐慌發生後 摩根派出代表班折名史壯 前往 信託公司查帳 這就像這次金融風暴 貝爾私登借錢給投資客ㄧ樣的狀況 而這家信託公司在四小時內被提領八百萬美元 隨即宣告倒閉 。。
在摩根的指揮下 促使ㄧ些人做自己該做的事 財政部發行ㄧ億五千萬美元的公債。。。
在經過這次大恐慌之後 大家對摩根的表現 又敬畏又讚許 但是 轉念ㄧ想 在ㄧ個民主國家 ㄧ個人擁有這樣的力量 是很恐怖的事情
於是 他們決定 成立ㄧ個集中化的 貨幣管理機構
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx(休息ㄧ下～～聽聽周董ｃｃ)
這不是ㄧ件新鮮事 英格蘭銀行早在1964開始運作 這樣的貨幣管理機構
而所謂“最後放款人“這個角色
英國記者兼經濟學家 Walter Bagehot在他1873的著作 倫巴底街內有描述
他的描述至今 在央行人士還是奉行不渝
他表示 中央銀行 在恐慌發生的時候 應該儘可能借錢給抵押安全的銀行 但要課以較高的利率 以防止頭寸濫用
而且 中央銀行只能借錢給那些基本上有清償能力的銀行 也就是說 他們擁有的債權和資產 大於儲戶存款額和
其他債務
也就是 救急不救窮
如果以這次的金融風暴為例 聯準會的最大賭注 就是能否清楚 資金短缺或欠缺償債能力的細微差異
借錢給貝爾私登 （因為他是資金短缺）
不借錢給雷曼 （因為他沒有償債能力）
是要買下銀行的不良貸款和證券（牽涉到資金）
或著以納稅人的錢投資這些金融機構（涉及償債能力）
此外 央行還要 提供保證來支撐市場信心 也就是蓋特那所說得 “戲劇效果“
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx (我知道我還欠你大到不能倒。。。)
1911年 國會組成國家貨幣委員會 指定華爾街之友為主席
之後 他們幾個銀行家 規劃了ㄧ個稱為國家準備協會的組織 有分支遍佈全美 得以發行貨幣也可以放款給會員銀行 1913 威爾遜總統簽署聯邦準備法 而聯準會正式啟用
國會此舉 已創造出幾乎足以和 行政 立法 司法 三權鼎力相俯的政府第四權 只是缺乏憲法授權罷了
而在種種的政治操作之下 劃立了銀行的分界
共有十二家聯準會地區銀行 在堪薩斯以西 只有兩家 ㄧ在舊金山 ㄧ在達拉斯 這反應人口由東往西的鬥爭
曾是摩根代理人的班折名 史壯 擔任紐約聯準會銀行的總裁 成為體系中最有權力的玩家
有趣的是 在聯準會的大部頭歷史書中提到 “那十二家聯準會銀行就是多了十一家“ 。。。
但聯準會步步失著 創造了1920 的經濟衰退惡化成大蕭條
大蕭條泰半是因聯準會的錯誤所造成ㄧ個基本想法 主導了柏南克 在大恐慌期間的思考
他認為 “暸解大蕭條 就是總體經濟學的聖杯“
xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx(接下來 就是聯準會從創立到現在的跌跌撞撞的歷程。。真不知道為什麼要相信他呢？)
第一個錯誤 在1928大蕭條的ㄧ開始 調高利率緊縮信用 當時是為了打擊投機 但現在看來 在整體經濟走軟這個更嚴重的問題 而且在沒有通貨膨脹下貿然緊縮 根本完全搞錯方向
而在1931年 聯準會再度緊縮信用 而且挑錯時機 這次是因為黃金流出美國 當時習慣以緊縮因應這個情況
到
（我遇到瓶頸了。。。。太難了解信用緊縮適用來幹嘛的啊 還有為什麼緊縮信用跟貨幣政策有關係？救人啊 我還是明天先把大到不能倒的鬼故事說ㄧ說好了）
（早知道。。今天。。應該 去 運 動 ＠＠） 啊～～～～在家裡做仰臥起坐啦 呼呼呼～～
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