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小麥主要作為糧食作物，劣質小麥也可做為畜牧飼料，小麥可分為冬麥及春麥，冬麥指秋天播種經過冬眠後，於春天生長、夏天收成，春麥則是春天播種、秋天收成。

小麥可在全世界生長，所以，生產地區較為分散，而不像玉米集中在少數國家，由於需求和人口及偏好相關，再加上基因改良的進展緩慢、相對報酬較玉米為低的關係，市場成長速度較慢。

不論是天氣影響產量，或人們偏好改變而影響需求，這一切的供需平衡狀況都會反映在期末存貨上。透過存貨需求比，可作為判斷小麥基本面的一項關鍵指標。由於每年5月美國農業部會公布對下一年度的預測，可特別注意該月公布結果。

自2015年以來，美國農業部不斷上調小麥的產量預期，使存貨需求比來到歷史新高，近月該數字在高檔震盪，小麥價格也在低檔徘徊。小麥與玉米有許多相似之處，除了都是重要糧食與飼料來源，也同是一年生作物，在觀察上，兩者方法有許多相似之處。

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