JerryCAG日誌 一個記錄版主股市操作記錄的地方

269愛的鼓勵 0訂閱站台

2010-03-29

旺報

【記者許家綸/採訪報導】

今年年初亞股無力，台股也跟著向下修正，一向高價高本益比的LED類股也就成為率先被出清的族群，在1至2月下跌了25%左右。但3月以來因為各項利多頻傳、LED企業又陸續端出實在的業績，加上LED夢想無限大，因此3月以來，成為最受矚目的「亮點」。

    　群益研究部副總經理曾炎裕表示，LED應用面廣，從手機到LED路燈、面板背光及未來將普及的照明，台灣LED產業鏈完整，且廠商非常多，但都還不是全球最大的，也沒有制定標準的能力。不過股市在多頭時需要有多頭題材，LED就具備這樣的特色，所以股市好時，LED族群會跟著大漲，但相對的本益比高之後，在股市不佳時也會率先下跌，容易大漲大跌。

    　本夢比高 易大漲大跌

    　元大投顧投資研究部副總經理鄭宗祺表示，LED今年初重挫是因為擔憂供過於求，但近期由於股價低，企業公布的營收獲利都不錯，毛利比預期高，所以吸引資金進場。對LED類股而言，題材及夢想是支撐股價的重點。

    　曾炎裕認為，就產業面及市場面來說，LED族群目前是不錯的投資標的，因為台灣在這方面還不是全球第一，本夢比還有發展空間。他舉例NB代工、手機代工、零組件出貨變成全球第一且獲利穩定時，反而沒有做夢空間，像仁寶去年EPS接近5元，但股價卻只有42元，本益比8.4倍，相對LED的25倍低很多。但他也提醒，投資LED股要注意觀察客戶及供應鏈的合作關係，以及營收出貨及獲利是否成正比。

    　觀察供應鏈 變化及獲利

    　因為目前企業都是拿三星、LG、友達等企業的LED背光訂單，但這些面板大廠自己的上游企業如Samsung LED、隆達等也在擴充當中，未來LED會有降價的壓力。所以LED企業應趁這個時機積極搶單，未來則可轉進大陸白牌電視的訂單。再者，因LED產能陸續開出，雖不至於供過於求，但價格會開始下降，造成出貨量及獲利不成正比，這是投資人需留意的。

    　在LED族群的操作面上，曾炎裕建議「看長做短」，因為每一次的大漲後，都會有急跌介入的空間。群益研究部則推薦東貝、佰鴻、燦圓、新世紀、久元、一詮、台表科等，給予買入的評級，3個月目標價分別為67、54、56、61、97、60及84元。另外做低溫照明LED的華興，因為切入便利商店的通路，今年產能已滿，也是部分法人推薦的個股。