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〔記者陳梅英、王孟倫／台北報導〕經建會昨天公布今年二月景氣對策信號為紅燈、同時上修一月燈號為紅燈，等於連續兩個月亮紅燈，這是二○○四年六月以來，再度亮起代表景氣熱絡的紅燈。不過，學者質疑，去年景氣才跌到谷底，怎麼可能馬上變成過熱，其實是去年同期表現太差，比較基期太低所致，「千萬別把這兩顆紅燈看成是經濟熱絡」。

一月原本黃紅燈 上修轉紅燈

經建會原本公布一月景氣對策信號分數為三十七分，距離轉入紅燈只差一分，仍為黃紅燈，昨日修正為三十八分，亮起遲來的一顆紅燈，主要是批發、零售及餐飲指標數值修正，導致一月景氣分數與燈號發生變動。

二月景氣對策信號分數也是三十八分，九項指標中，貨幣總計數、股價指數、工業生產指數、海關出口值、機械及電機設備進口值、製造業銷售值等，仍維持滿分五分，停留在紅燈；直接及間接金融雖有改善，仍只有一分，是唯一的藍燈；非農業就業人數由兩分增為三分，由黃藍燈轉入綠燈；批發、零售及餐飲營業額指數則由五分減為四分，由紅燈退回黃紅燈。

經建會景氣組組長吳明蕙表示，除了非農業就業人數、海關出口值與製造業銷售值尚未回到海嘯前水準外，其餘指標都恢復得差不多，甚至工業生產指數一二三．七，還達到金融海嘯前的高峰。

經建會副主委胡仲英則分析，一、二月燈號轉為紅燈，主要是去年比較基期太低，國內外經濟景氣好轉也是原因之一，目前景氣溫和復甦，就業市場已經穩定，未來可望隨景氣好轉逐漸改善，三月不排除還會續亮紅燈，連三紅機會大，但不宜解讀為景氣過熱。

學者批燈號失真 僅谷底反彈

胡仲英說，去年台股因資金行情推動，漲幅七成，在全球股市中僅次於中國，但今年以來跌幅約四至五％，是全球少數指數尚未回到金融海嘯前水準的國家。不過，台灣綜合研究院院長吳再益質疑，如果景氣真的這麼好，央行怎麼不升息？在經濟承平時期、景氣沒有重大波動翻轉，景氣燈號的判讀力沒有問題，但現在正處於景氣從谷底復甦階段，不能光看燈號，「千萬別把這兩顆紅燈看成是經濟熱絡」，必須與金融海嘯前的數據比較，要看絕對數字。

台灣經濟研究院六所所長楊家彥也指出，由於去年經濟極端衰退，比較之下燈號當然會失真，去年第一、二季經濟負成長，今年上半年的景氣燈號將比實際情況還要好，但下半年燈號反而有可能會出現過冷現象，「今年應該是溫和復甦成長的一年，但因經濟波動過大，景氣燈號難以反映」，經建會必須對燈號結果有適當的補充解釋，避免國人混淆誤解。