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重點摘要

聯邦公開市場委員會(FOMC)12/11/2007決議調降聯邦基金利率目標0.25%至4.25%；調降重貼現率0.25%至4.75%。預期1H08年之前FED會將聯邦基金利率逐步降至3.75%的水準。

經濟評論

聯邦公開市場委員會(FOMC)12/11/2007決議調降聯邦基金利率目標0.25%至4.25%；調降重貼現率0.25%至4.75%。美股在獲利賣壓回吐下以下跌回應，道瓊工業指數下跌294.26點(-2.14%)至13432.77點；Nasdaq指數下跌66.60點(-2.45%)至2652.35；費城半導體指數下跌8.98點(-2.08%)至423.27。

委員會在會後聲明中提到，近期陸續公佈的訊息顯示經濟成長正在緩減，反映出房地產市場修正的加劇，與某些商業形式、消費者支出的疲軟。而近幾週金融市場的壓力亦逐漸升高。在通膨疑慮方面，雖然2007年以來的核心通膨數據已適度地獲得改善，但能源與商品價格的高漲仍有觸發通膨向上之壓力。所以委員會判斷某些通膨的風險依然存在的情況下，會謹慎地監控其後續發展。最近的市場動態，包含金融市場狀況的惡化，使得經濟成長前景與通貨膨帳籠罩著不確定性。本委員會將繼續評估其對於金融市場的效應、以及經濟展望的潛在影響；並於必要時採取措施，旨在促進物價穩定與永續之經濟成長。

近期的經濟數據顯示，美國的房地產市場正在持續性地修正。不論是在營建許可戶數、新屋開工戶數、新屋銷售戶數及成屋銷售戶數等數據來看，皆呈現持續性往下修正的趨勢；在就業數據部分，11/2007新增非農業就業人數增加 9.4萬人，雖略高於市場原先所預估的增加8.5萬人，但整體來看，仍低於2004以來平均約20萬人的水準；在消費者信心的部分亦出現持續性下探的走勢，不論是密西根大學消費者信心指數，還是經濟諮詢委員會的消費者信心指數自2007年以來便呈現持續探底的走勢。由於美國民間消費為經濟成長主要動力，倘若民間消費力道不振將會拖累經濟成長的走勢。雖然從委員會的會後聲明可以看出，FED認為目前的利率水準已調整趨於中性，但從期貨的預期顯示，在1H08之前FED仍將持續採取緩步降息的策略，預期在06/2008時FED會將聯邦基金利率降至3.75%的水準。