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近期，ATFX亞太區首席分析師Martin Lam與鳳凰網共同推出【詳解關乎大家錢袋子的「大非農」】觀點分享，一起關注市場走勢。

以下為Martin Lam觀點

非農就業報告也稱為大非農, 是一項美國勞工部就業狀況報告，可以讓投資者及工商界了解最新美國經濟健康狀況及對美元資產投資調配的指標。該報告提供了關於美國非農就業情況數據，涵蓋私營部門、政府部門以外的就業情況。非農就業報告對經濟分析師、投資者和政府決策者俱有很高的關注度，因為它提供了關於美國經濟的重要線索，對金融市場和貨幣政策決策者有著直接的影響。市場參與者通常會密切關注非農就業報告的發布，以獲取關於美國經濟和勞動力市場的最新信息。

非農就業報告中最重要的指標是非農就業人數變化和失業率, 非農就業人數變化反映了經濟活動擴張或收縮狀況。失業率則衡量就業市場健康狀況的重要指標以反映美國主要的消費及房地產市場的動力。不過非農就業人數變化往往被大非農公佈前的小非農即ADP就業人數變化影響。所以在大非農數據當晚, 失業率數據則被市場看重。

由於大非農數據往往以被市場提前消化, 該報告中包括其他一項重要數據，如平均時薪的變化，這數據對於評估美國經濟的就業狀況和勞動力市場的健康程度具有重要意義。因為這些數據將被引領下周公布的美國消費者物價指數提供方向。

若失業率下降, 同時平均工資增長, 代表美國主要經濟動力的消費市場暢旺, 有可能引發物價上升。如果通脹預期升溫, 投資者會認為美聯儲或可能加息以壓抑通脹過高的情況。如果投資者預期美聯儲加息, 美元價值增加, 以及美國國債收益率上升。美元兌主要外國貨幣將會上升, 如歐元、英鎊、日元下跌。而其他商品貨幣如澳元、紐元及加元受壓, 同時因美元價值或美債息上升, 投資可能減持商品如黃金、白銀, 使其價格下滑。

1、非農就業人數變化：這是非農就業報告中最重要的指標之一，表示美國勞工部門就業人數的變化情況。 8月(預估值)：新增就業人數為17萬人。較7月新增就業人數為18.7萬人為低。

2、失業率：失業率是衡量勞動力市場狀況的指標，8月(預估值)：失業率為3.5%與上月相若。

3、作為通脹指標的平均工資月率和年率, 8月(預估值)：分別為0.3%及4.4%, 大致相若。

綜合以上數據, 市場預期較上月放緩。近日美國三大指數略有反彈, 而美元走弱一些, 引致金價及非美貨幣有些反彈, 亦因大非農數據預測放緩有關。

如果以上數據跟預期相若, 美國三大股市, 則視為利多信號。因為投資者可能認為美聯儲保留利率不變, 可能引發資金流入股市。如大非農沒有預期般強勁, 可能會令美元價值及美債息持續受壓, 畢竟最近美元整體走勢偏強, 是因為相信9月美聯儲議息會議仍有機會漲息25基點空間。一旦美國大非農數據跟市場估計相若或較預期放緩, 降低漲息預期, 美元價值及美債息下跌, 非美貨幣及金價可以得以上揚空間。

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