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伴隨著俄羅斯與烏克蘭衝突的持續，疊加歐美各國通脹高企，國際油價在今年處於高位運行中，但步入6月後，國際油價有下跌的跡象，為此《國際金融報》再次向ATFX分析師團隊發出邀請，就近期國際油價頻繁跳水的現像做一個全面的解讀。 ATFX亞太區首席分析師Martin Lam也就當前投資者關心話題，進行深度解讀。

以下為Martin Lam文章詳述

油價今年來首次單月跌幅，供需格局是否仍具備優勢？

近期國際油價自高位持續調整，6月份最後一個交易日，兩大原油期貨均收低逾3%，出現今年以來的首次單月跌幅，CFTC數據顯示，近一周基金以15週以來最快的速度拋售石油，表明投資者信心轉弱。

油價走勢向來和經濟前景密切掛鉤，當前也主要是跟隨全球經濟前景弱化而下行，市場憂慮主要經濟體在大幅且連續加息的情況下，經濟難以避免出現硬著陸甚至是衰退風險上升，直接影響原油需求前景，這方面的利空預計繼續發酵。

而另一方面原因則來自於市場前期已經大幅消化俄烏局勢以及西方國家對於俄羅斯石油禁運制裁對於供應帶來的影響。不過，這方面對油價的支撐並沒有完全消退，因短期內難以填補俄羅斯原油減產帶來的缺口，甚至歐洲方面可能會尋求石油替代天然氣，且整體局勢發展讓供應端依然存在不確定性。

整體看，當前全球能源供應偏緊的格局依然會對油價帶來關鍵的支撐，OPEC+本週最新決定確認其8月份的增產幅度僅與之前宣布的一致，沒有進一步大幅上調產量，這種克制性的增產對油價有利。

需求方面，夏季西方國家迎來傳統的出行需求高峰，燃油需求相應上升。更重要的是，作為消費大國的中國經濟開始加快復甦，各行業在各項政策帶動下恢復或加大生產，預計會成為下半年全球原油需求增長的主要推動。

根據國家發改委，國際油價超每桶130美元後國內油價暫不上調，表明政策上希望保障成品油安全穩定供應，並穩定煉油企業的生產信心，這種背景下油價下調空間要高於上調。 7月12日國內油價迎來新一輪調整窗口期，在當前國際油價缺乏大幅上漲動力的情況下，預計成品油價格有望迎來年內“第三跌”。

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