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黃金昨晚如本分析所預期再經歷大幅波動，從2006美元上方高位到接近1924低位，日內波動超過80美元，最終收跌逾70美元，一夜回到4個交易日前的水平。當前金價正處於飆漲後的調整階段，而昨晚的美聯儲紀要無疑給了一記下壓。

美聯儲讓黃金多頭失望的地方在於，並沒有明確談及進一步QE，而且對外界預期的收益率曲線控制政策進行了否定。紀要導緻美元和債券收益率雙雙走高，進一步加劇了黃金的拋售。

本週被稱作“央行不斷出沒”的一周，對黃金的指引當然是一波接一波。美聯儲紀要過後，今日晚間19:30歐央行會議紀要登場，7月會議上歐央行維持政策不變，重申已準備好調整所有工具，將採取一切必要的措施，提供充分的刺激以支持經濟。但當時歐央行對經濟採取了較為樂觀的展望，指出目前的經濟數據暗示經濟已有復蘇跡象，預計第三季度經濟將出現反彈。

當前市場存在歐央行最早將在9月份上調其1.35萬億歐元的大規模緊急購買計劃(PEPP)的預期，屆時的會議上，歐洲央行還將發布最新經濟預測。如果歐央行今晚紀要強調經濟前景的不明朗，顯示透露加大QE傾向，將是金價回升的契機。但如果歐央行立場平平，甚至淡化短期內進一步寬鬆傾向，恐進一步打壓黃金價格。

緊接著明天開始，傑克遜霍爾全球央行年會將召開，往年的年會都受到市場矚目，對黃金的影響也較明顯。今年這場年會的重要性更加不言而喻，此次年會主題為“展望未來十年：對貨幣政策的影響”，意味著央行們既會聚焦當前環境下的寬鬆政策，也可能就適當時機下的退出寬鬆政策進行探討。

央行們的寬鬆政策是今年金價不斷飆升創新高的主要動力之一，因此這次會議上主要央行的表態，涉及到任何政策前景相關的政策或者立場都會牽動金價走勢。而為期三天的會議將持續至週日，所以很多消息會在周末傳出，將直接影響下週一黃金的開盤表現。

而黃金之所以經歷大幅波動除了與外圍市場消息面相關，也與自身之前漲得過快過猛有關。美國銀行本週早些時候公佈的最新調查顯示，31%的基金經理認為黃金被高估，是2011年以來的最高比例，因此進一步調整也在情理之中。

除了央行層面，對本週的兩大政治面相關消息也不能放鬆警惕，分別是英國跟歐盟談判進展和美國援助經濟基金談判。特別是前者已經快接近尾聲，一旦像以往幾輪談判一樣無果而終，傳出“雙方分歧依然嚴重”、“未能達成協議”等消息，會刺激避險需求再度轉向黃金。

今晚還有一項數據值得關注，美國將公佈上周初請及續請失業金人數。繼前一周初請數據錄得疫情來首次降至100萬以下後，市場預期將繼續回落至92萬，如果數據顯示就業改善情況好於預期，則不利於金價尋求反彈。

上行方面，我們維持企穩2000美元上方，才有望實質反彈的預期，並進一步上看2020/2050美元。在有效上行前，當前阻力位於日圖關鍵均線交匯所在的1970美元，更高指向1975美元，支撐則看向昨日低點1925美元，更低指向1912美元，基於多頭在等待機會入場所以一旦金價觸及1900美元重要關口可能會吸引買盤跟進，從而推動回升。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師林銘添提供。
（以上分析僅代表個人觀點，匯市有風險，投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）
 

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