美國5月原油期貨合約迎來史詩級暴跌，讓全球投資者都感到非常震驚。目前國內外都呈現出非常奇特的跡象。國外原油供應商賣油要倒貼錢，國內投資者投資相關產品虧完本金還欠銀行錢。面對“負油價”帶來的消極影響，不管是美國政府，還是投資機構，都在想方設法通過各項措施維持原油市場的穩定。
美國原油期貨一反以往的疲態，開始展開反攻的態勢。昨日，6月原油期貨一度漲近40%。截至收盤，該合約漲幅為22.99%，報14.23美元／桶。
當然，美國原油期貨上漲主要得益於以下幾個公佈的好消息。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)將重點調查上月俄羅斯和歐佩克聯盟的策略是否提前洩露給了市場參與者，將問詢是否提前獲悉俄羅斯在歐佩克+協定中的立場。
美國總統特朗普發推特稱：他已經指示美國海軍，一旦有任何伊朗的砲艇在海上騷擾美軍，就開砲還擊，摧毀所有這些艦隻。
據塔斯社報導，俄羅斯能源部長諾瓦克表示，歐佩克+和其他產油國的石油減產量在5月可能達到1500萬桶/日-2000萬桶/日，這將改善油市的情況。
在WTI原油期貨6月合約創下歷史低點6.52美元/桶之際，全球最大的原油期貨ETF——USO（UnitedStates Oil Fund）突然向美國證監會遞交8-K表（重大事件報告），決定將原油期貨投資比例再度調整為“40%六月合約+55%七月合約+5%八月合約”，以避免被當成此次原油期貨暴跌的幕後黑手。
短短幾天，美國原油期貨就遭遇了較大的波動行情，很多投資者並沒有從中“沾到一絲便宜”。當然，這其中不乏有投資者盲目抄底，結果抄到了半山腰上的；還有投資者忘記交割期限，到期被自動強制平倉的；甚至更有投資者因為行情波動劇烈保證金不夠，沒有及時追加保證金而導致爆倉的。總之，造成損失和虧損的原因有很多種，像這種“常規性操作”造成損失，對於原油期貨的投資者來說，這是實屬不該發生的事情。所以，目前投資者最急迫的是需要對原油期貨合約有一個全面的認識。
綜合來講，要想全面了解原油期貨知識，做好原油期貨合約交易，主要還是從以下三個方面著手：
01
基礎面
目前國際上的原油期貨合約主要有哪些？美國WTI原油期貨產品詳情是什麼？
目前，世界上重要的原油期貨合約主要有4個：紐約商業交易所（NYMEX）的輕質低硫原油即“西德克薩斯中質（簡稱：WTI）油”期貨合約、高硫原油期貨合約；倫敦國際石油交易所（簡稱：IPE）的布倫特原油期貨合約；新加坡交易所（簡稱：SGX）的迪拜酸性原油期貨合約。
現在我們所講的WTI 5月原油期貨，6月原油期貨均指的是紐約商業交易所（NYMEX）推出的原油期貨合約。因為其流動性良好和價格透明，故而成為全球原油定價的基準價格。
在三大能源期貨市場中，紐約商品交易所能源期貨和期權交易量占到三大能源交易所總量的一半以上，所有在北美生產或銷往北美的原油都以WTI原油作為基準來定價。該期貨交割地位於俄克拉荷馬州的庫欣，同時這裡也是美國石油現貨市場的交割地。
02
消息面
從宏觀面來看，國際油價主要受地緣政治因素、突發事件、國際資本流動以及供求關係、庫存等影響。
而短期內影響國際油價波動的因素比較多，例如突出的重大政治事件、石油庫存變化、OPEC和國際能源署的干預、國際資本市場資金流向、匯率的變動、異常氣候、利率變動影響、稅收政策變化等。
所以，投資者在日常生活中可以多關注各個主要產油國的生產和庫存變化情況，權威能源機構公佈的各項數據，OPEC+召開/舉行的石油會議以及主要產油國發布的最新石油政策等，就可以大致了解原油期貨的走勢情況。
03
規則面
投資者在做交易前，應該要了解期貨交易的規則。
就拿這次5月原油期貨合約跌至負值來說，其實在此之前交易所是發布最新交易規則的。
4月15日，芝商所（CME）清算所修改了交易規則，該機構表示，最近的市場事件增加了某些NYMEX能源期貨合約可能以負或零交易價格交易結算的可能性，並且這些期貨合約的期權可能以負或零的行權價列出。這就意味著，5月原油期貨合約跌到負值其實完全是符合規則的。
此外，原油期貨合約有交割時間。我們都知道，原油期貨交易的目標是未來某個既定月份進行交割的合約（通常是下個月的原油），合約有固定的到期時間即最後交易日，到合約最後交易日後就要交割。這個原油合約交割不是市場跟投資者進行交割，而是金融機構和原油出產方的合約。
據交易所公告顯示，2020年5月份的美原油期貨合約在北京時間4月21日凌晨02:30完成最後交割，一般來說，多數經紀商會在4月16日-20日進行交割，所以ATFX也在4月16日提前發出公告，讓投資者在交割時間之前提前進行交割，以免帶來不必要的損失。一般來說，原油期貨合約交割當天都會出現波動比較大的行情，因此不建議投資者將交割時間留在最後一天。
所以，不管是以往既定的交易規則，還是近期不斷更新的交易規則，我們平常一定要多關注交易所規則的變化，根據變化的規則調整自己的策略，以免在實際操作中被無辜“誤傷”。
原油期貨交易是一個逐漸積累經驗和學習的過程，需要投資者能夠做到“眼觀六路，耳聽八方”，從以上主要三個方面進行入手，進而對相關知識不斷深化，並在日常操作中進行檢驗，才能逐漸會成長為一名合格的投資者。
法律聲明：ATFX 是 AT Global Markets（ATGM, 註冊編號24226 IBC 2017）使用的商用名稱 。 ATGM 是位於聖文森特和格林納丁斯的國際商業公司。
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