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11月4日頭條財經ATFX 大行晨報

今年目標已達 儲局下月毋須減息

美國10月非農業就業數據比預期好，但連續3個月低於正常15萬人數水平，更低於上月。美國10月非農就業人數繼續下跌，主要反映第三季內中美貿易緊張，9月份美國總統宣佈對中國進行貨品加徴額外關稅，與及中國政府反關稅措施。美國第三季製造業和服務業，消費者信心下跌，動搖企業投資信心，流失大部份非農就業職位。不過，美國10月平均工資較上月回升，達到0.2%增長，相信可維持美國通脹穩定。現時美聯儲指標利率降低至1.75%，利率水平比美國第三季GDP錄得的1.9%還要低。相信，美聯儲局已完成今年減息三次目標，12月議息無須降息。

指標利率低至1.75厘

此外，聯儲局借助較低的利率水平，可望促進企業投資和刺激消費，帶動經濟和通脹增長。若11月中，中美聯合簽署第一階段貿易協議，再配合市場預測本星期美國公佈的經濟數據表現增長，而實際結果若達標，有助美元價格上升，利空歐洲和商品貨幣。雖然，上周美聯儲降息，美國10月非農業就業數據和第三季GDP出現放緩，美元指數下跌。隨著，本星期市場預期美國經濟數據改善和增長，以及中美貿易協議進一步落實，並且美國總統可能再延遲12月份對中國進口貨品加徴關稅。若環球股票市場繼續上升，美元兌日圓可望在107.80見支持，並且上試109。

從以上因素，歐羅和英鎊兌美元，漲幅可能受到限制。並且預期在英國脫歐問題，歐洲央行正式開始TLTRO 量寬政策下，相關貨幣可能出現下跌。技術上，若歐羅兌美元沒有達到1.12水平，估計將下探1.1060。若英鎊兌美元沒有突破1.3030阻力，估計將下探1.28水平。此外，中美貿易協議落實並且簽訂協議後，資金回流至人民幣，可望美元兌人民幣測試7算關口。若短期美元先上升，美元兌人民幣可能上試7.08水平。

ATFX亞太區首席分析師林銘添

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