亞德走出寒冬 瑞信升評
2016-01-29 02:02 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導
F-亞德董事長王世忠。 本報系資料庫瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出，F-亞德（1590）受惠需求回溫，毛利率、營運轉佳，預期營業利益率下季起升溫，將步出先前營運寒冬，調升投資評等至「優於大盤」，推測未來12個月合理股價166元。F-亞德昨（28）日以152元漲停板收市。
F-亞德除營運回溫的基本面帶動，根據過去本益比歷史區間為12倍至26倍觀察，目前本益比僅13倍，幾乎來到最下緣，投資價值也是F-亞德優勢之一。
工具機雙雄F-亞德與(2049)上銀過去一、二年以來，深受全球景氣復甦疑慮、中國大陸市場需求下滑衝擊，股價俱出現超過50%的嚴重回檔。當股價探底後，外資圈主流意見目前偏好F-亞德基本面將帶動股價走強，對上銀還是多持保留態度。
根據瑞信證券的產業調查，F-亞德第2季營運之所以可以開始轉強，主要來自智慧型手機供應鏈展開對新機台拉貨，工具機相關訂單增加，以及中國大陸客戶對新能源汽車、智慧手持裝置電池產能擴張。同時，日圓貶值趨勢近期見到反轉趨勢，也有助緩解F-亞德先前遭遇的單位售價壓力。
蘇厚合另說明，F-亞德過去三個月以來股價下跌二成，已反映市場對去年毛利、去年下半年匯損、短期營業利益率走低等多重擔憂。
花旗環球證券近期則指出，人民幣兌新台幣交叉匯率貶值，未必對台灣企業獲利有害，部分在中國大陸布局已久的科技業者，反而可以受惠。
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