MoneyDJ新聞 2015-11-11 09:29:23 記者 陳祈儒 報導
F-訊芯科技（6451）第三季毛利率季增近8個百分點至26.8%，費用率僅季增1.6個百分點至8.4%，皆優於預期，加上有匯兌收益1.3億元的業外收益，稀釋後EPS 3.35元，創上市以來的次高。訊芯第四季營收可望季增約18~22%，毛利率受惠新機鋪貨效益再走揚，全年EPS可挑戰約9.8~10元，並預計明（2016）年第一季營收約15億元，淡季不太淡。
訊芯已公布的第三季財報，毛利率明顯拉升，費用率小降，皆優於市場的預期。
同時，訊芯公布的10月營收月增6%；從9月、10月業績脫離谷底，11月營收可望走揚，今年下半年獲利，將較上半年好轉。
（一） 訊芯Q4營收季增逾18%，全年EPS挑戰10元：
訊芯已公布10月營收月增6%至5.37億元，法人預期，隨著美系手機鋪貨，以及部份中國新手機將上市，11月營收可望有5.4~5.5億元。
初估第四季季營收達15.5~16億元，較前一季成長17.8%~21.7%，第四季有旺季效應。
法人預估，單一下游手機品牌商採用的新研發PA消耗量大，有利推升訊芯第四季毛利率。在第三季營業費用率年度高峰過後，第四季費用率降至約8%，且扣除掉匯兌因素，訊芯第四季EPS約2.5~2.6元，若有業外挹注，每股獲利可再調高。
法人預期訊芯今年全年EPS 9.8-10.2元，有機會挑戰賺一個資本額。
（二）訊芯光通訊主攻Data Center，明年業績拚年增1倍：
光纖通訊占訊芯的營業額還不高，2014年貢獻營收約2~3億元，今年該產品線逐步開花結果，營業額約5億元，年增1倍。在北美、中國等地網路公司投入Data Center服務後，訊芯2016年的40G產品線生產量會大幅成長，預計明年40G~100G光收發模組產品營收達10億元，較今年再成長1倍。
（三）連兩季新機上市刺激PA用量，推升Q4、明年Q1營運不淡：
美系手機今年底銷售情況符合預期，且新機使用PA（功率放大器）顆數增加，不僅推升營業額，也有助於毛利率緩升。
今年底中國智慧手機推陳速度並不如預期，從晶圓代工與封測大廠的說法來看，明（2016）年初Android機種會有新機上架，訊芯除了2月份農曆年休假之外，1月與3月營收下滑幅度不大，整體第一季營收仍有機會達14.8~15億元，與第四季差距不大。
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