6％報酬率創造「千萬人生」 不理財也發財的幸福方程式
【撰文：黃琴雅】
「開百萬名車、住千萬豪宅，再存足千萬元退休金」，
這是遙不可及的夢，還是可以輕鬆達成的目標？
周行一說，薪水族只要不貪、不求，努力提升競爭力，人人都可做到。
真的是這樣嗎？
打開電視，投顧老師不斷在電視上鼓吹重壓某檔股票就能賺大錢，
為了取信觀眾，老師還會拿著股票技術線圖，
告訴你，幾月幾日如果聽他的話，
在什麼價位買進、到什麼價位賣出，獲利就可以高達一、兩倍。
如果對股票沒興趣，還有彩券商在為你築夢，
只要五十元，就可以讓你擁有一個成為億萬富翁的希望。
中樂透彩機率太小，廣播裡基金公司放一段古典樂，
接著告訴你貝多芬晚年潦倒，就是因為沒有早點兒理財，
如果你不想讓貝多芬的慘痛經驗發生在自己身上，
就趕快開始買基金吧！
「一夕致富」的觀念，透過大眾媒體強力播送，成為社會主流價值。
投顧老師、彩券商、基金經理人都在鼓吹你早日投入理財行列，
向「一億人生」的目標邁進。
但看看身邊的億萬富豪有幾人，又有幾個人真能一夕致富？
人生真的需要一億才幸福嗎？
其實，如果你三十二歲、未婚，每個月領五萬元薪水，
想要擁有千萬豪宅、百萬名車，六十歲退休時要擁有兩千萬元，
每年追求固定的投資報酬率只要一○％，而不是二○％、三○％，
甚至雙倍報酬，如果欲望降低一些，
每個月少花五千元，退休金降為一千萬元，六、七百萬元的公寓，
六十萬的車子，她每年只需要追求六％的報酬就夠了。
那麼，哪裡找六％以上的投資工具呢？
無論你錢多錢少，適當的資產配置還是必要的。
最簡單的資產配置是把錢分成兩部分，
一部分放在風險最低的定存及債券上，
一部分可以放在風險高、報酬也高的投資股票或基金上，
如此，當股市大跌時，股票部分虧損時，
你還可以保有資金，不至於傾家蕩產。
股票部位的投資當然是愈穩當愈好，指數型基金是最好的考慮，
依據美國過去一百年股市的平均報酬為一二％，
而台灣股市在二○○一年前的三十五年間，
年平均報酬為二十五％，定期且長期持有指數型基金，不至於賠到哪裡去。
要不然，每兩個月存錢去買一張每年配息六％以上的「定存股」，
如中鋼、中華電信、台塑等，
如果你害怕股市波動風險，那麼乾脆定期定額投資股債平衡，
又追求絕對報酬的平衡型基金吧！
政大財管系教授周行一建議，就分散風險的觀念，
股票持有十五檔以上，愈能分散風險。
這樣，你只要放一％的心思在理財身上，
用九九％的力氣去提升競爭或提升自己生活品質上，豈不更幸福？！
■方程式1：
理財不等於發財／35年錯過99天，報酬率等於零
但是，大多數人還是汲汲營營地追求發財夢，
就像一位從事進出口生意的貿易商，本業賺了不少錢。
一九九七年股市走多頭行情，向萬點高峰挑戰，
他發現在股市賺錢比經商快，決定放棄外貿生意，進股市淘金。
為了加速累積財富，還向丙種金主融資，增加槓桿倍數，
二○○○年股市泡沫破滅，貿易商逃脫不及，傾家蕩產，
連父親的退休金都賠光，全家現在三口擠在向親戚借住的四坪大房間裡。
這位慘賠的貿易商，是政大財管系教授周行一的初中同學，
他的慘痛經驗讓周行一有感而發。
周行一在他的新書《不理財，也發財？！——我的幸福理財書》
（天下文化出版）中提到，
「身邊太多的人想發財，想在短時間內致富，
但往往都是理財不得法，愈投資錢愈少，工作的本錢都在股市賠掉了。」
如果你有這樣的遭遇，那麼不投資可能累積財富的速度還快一些。
把錢放在銀行每年賺一％、二％的利率，
總比投資股票等高風險商品，每年賠掉一○％、二○％來得好。
事實上，「有些人不太注重理財，終其一生都還過得不錯。」
擁有商學博士學位的周行一，與學生進行一項研究發現，
過去三十五年的股市交易日大約有一萬天，
投資人只要錯過其中最多頭的九十九天，報酬率就會變成零。
也就是說，只要錯過了一％的多頭時期，
投資人即使抱股三十五年，還是會做白工。
而且過去三十五年，投資人只要錯失其中四年的多頭時機，
報酬率平均會比定存利率還低。
換句話說，除非你抓對行情，否則錢還不如放定存，
靠複利累積，報酬比投資股市還好。
上市櫃公司的大股東，在一九九四年景氣最好時，
年度平均淨值報酬率不過一一％。
這些老闆們出錢最多，費盡心力，才獲得這樣的報酬率，
小散戶憑什麼自以為每年能夠從股市賺到二○％、三○％，
甚至數倍的獲利呢？
「如果沒有用正確的方法理財，不如不理財。」
周行一認為，
「理財最重要的目標是要謀求生活保障，不是用來致富。」
是否擁有正確的理財觀，將決定你的一生。
■方程式 2 ：
投資自己更重要／加薪賺的錢，比定存多更多
尤其，對事業剛起步的年輕人來說，
增加自己的競爭力比花時間理財更重要。
周行一把人一生的投資組合分成兩部分，
一是人力資本，就是自己的競爭力，另外是金融資產。
兩相比較，把時間投入自己在工作上的競爭力，
比花時間理財，獲利更豐。
「利率愈低時，人力的報酬率反而愈高。」
普羅財經執行長羅立群對周行一的看法相當認同，
他說，「在還未累積財富之前，應該要花最多時間去提升自己工作的競爭力，
因為工作表現好，如果可以加薪一萬元，一年就多了十二萬元現金收入。」
按照羅立群分析，在過去定存利率達六％的時代，
兩百萬元定存一年就可以產生十二萬元利息，
現在利率降到一．五％，十二萬元得要八百萬元本金才能產生這麼多的利息，
換句話說，在低利率時代的今天，人力變得更加值錢。
五十五年次、輔仁大學經濟系畢業的羅立群，自認沒有顯赫學歷，
外語能力也不好，但他就是能夠比別人花時間多讀一點書，
提升自己的競爭力，造就今天在金融市場的地位。
十多年前，他剛踏入社會時，為了增加自己的專業能力，
當同年齡的同事在周末混pub、帶客戶跑酒家時，
他自己是一個人跑到政大貓空，花兩、三個小時邊散步邊喃喃自語，
努力背誦經濟指標、思考市場趨勢，就這樣練就自己的知識與口才，
再從地下期貨公司、群益證券、德盛投信與渣打銀行的職場跳槽過程，
累積了自己的專業與財富。
把羅立群的加薪理論換個角度想，
如果每個月多節省一萬元，那麼一年就等於多了十二萬元現金，
以現行定存利率估計，同樣等於增加了八百萬元本金才能有此效益。
一般人，家裡常常都會有多餘的東西，回家打開衣櫥看一下，
會發現很多衣服好一陣子沒穿上身，甚至還有沒拆封的新衣服；
小孩的文具用品遠超過實際所需，也許到大學畢業前都不必另外購買；
家裡零嘴食品太多，有的根本還沒開封就因放過期必須扔掉。
■方程式3：
先省錢賺一百萬／月省一萬四，三十年變千萬
「我們擁有的東西超過我們日常生活需要，少買一點，
你會發現，生活可以過得更好。」周行一說。
人生最困難就是累積自己的「第一桶金」，也就是一百萬元。
聯傑財務顧問公司執行長蕭碧華建議，
人生第一個一百萬元要從省錢做起，每個月若能省下一萬四千元，
放在年利率六％的投資工具上，五年下來，就會變成一百萬元，
有了第一個一百萬元後，繼續用同樣的方式和報酬率投資，
你的本金每五年就會再多生出一個一百萬元，
三十年下來就可以累積將近一千萬元的存款。
按照理財專家建議，年輕上班族本錢不夠厚，
人脈、經驗都尚嫌稚嫩，這時候與其冒險搞投資，
不如嚴控支出，努力學會存錢，
靠省錢、存錢就能賺到人生的第一個一百萬元。
■方程式4 ：
退休要退得優質／為自己打算，小孩應該獨立
談到存錢，現代父母多會抱怨，子女花費沉重，讓自己很難存錢。
他們都是標準的「孝子」，給小孩吃的、用的，特別是教育方面，
全部都是最好的，每月所得一半以上花在小孩身上。
但現代社會，「奉養」觀念日漸薄弱，父母退休後，必須獨力生活，
甚至到老還要支持可能中年失業的兒女，為子女累積一筆生計周轉金。
周行一認為，父母親們要過優質退休生活，就必須先幫自己籌錢，自己的退休規畫絕對比小孩教育還重要。
一九八四年，周行一從政大企管系畢業，赴美留學時，
只帶著單程機票及一學期的生活費用前往美國。
他第一年努力用功，功課成績全部拿Ａ，取得半額的獎學金。
同時，他還申請了美國留學貸款，念博士後，
每個月才有五百元美元的補助費，
一直到拿到美國印第安那大學商學博士學位為止，
周行一五、六年的留學生涯，全是靠自己籌錢度過。
「每次，想到留學生活，都有一種說不出的驕傲感，
如果父母什麼都幫我打點好了，我將沒有今天的韌性。」周行一說。
「小孩在高中以前盡量培養他，念到大學時，
父母親就應該要讓小孩學著經濟獨立。」
周行一現在就告訴他十四歲的兒子，念大學時，
父母只幫他付三分之一的學費，另外三分之一要他自己辦助學貸款，
其餘的三分之一則要兒子自己打工存錢籌款。
「不要怕借錢去受很好的教育。」根據周行一的想法，
念大學的小孩比四、五十歲的父母還有工作能力，
即使四年為了念書向銀行融資一百萬元，只要畢業獲得好工作，
還錢根本不是問題，父母不需要替小孩的教育經費操心太多，
反而應該多花些時間好好規畫自己的退休生活，
否則錢全部花在小孩身上，未來小孩如果不孝順，豈不要流浪街頭！
■方程式5 ：
理財第一重紀律／期望要合理，物欲低就幸福
一般人的理財焦慮，來自於他不知道自己需要多少錢才夠生活。
如果你每個月領四、五萬元薪水，卻想要過和曹興誠、郭台銘一樣的生活，
住億萬豪宅，享受錦衣玉食的生活，這不僅不切實際，
而且可能一輩子都無法達成。
「選擇什麼生活形態，將決定你的理財方式。」周行一說。
「理財有兩大原則，
一是追求長期複利效果，
二是選擇長期持續上升趨勢的投資標的。」
羅立群與周行一都認為，理財規畫成功與否首重紀律。
周行一舉例說：「如果有人在耶穌降生的那一夜，將美元一分錢，
以五％年利率存放於銀行，在二○○○年的耶誕節取出，
這筆存款足以購買十的二十八次方以上的全世界黃金。」可見複利的可怕。
但如果你禁不起誘惑，半途將錢提出來買車子、買房子或是買名牌，
甚至拿錢去投資風險高的報酬，最後卻賠掉了，
那麼你之前的辛苦規畫將會徒勞無功，可能導致你沒錢可退休。
「理財不可能變得非常有錢，但卻可以改善你的生活。」羅立群說。
而且「物質享受是永無止盡的，如果想發財，理財幫不了你，
還是努力工作賺錢吧！」周行一補充道。
人要改善生活，適當的理財規畫還是必要的，但千萬不要本末倒置，
為了想發財，而不斷在股市中短線進出，
將不僅會讓你賠錢，又為了錢而疲於奔命，得不嘗失。
只要降低欲望，知足常樂，將會發現你所需要的東西不多，
且發現金錢突然增多了，心靈與物質的財富會讓你擁有幸福的人生。
《不理財也發財？！—— 我的幸福理財書》
作者：周行一 出版社：天下文化
幸福書摘：
靠乾兒子養老——我母親常說，她不需要靠我養她，
自有乾兒子會定時送錢過來，比親生兒子還可靠，
如果每逢初一、十五，親兒子沒把錢送到就沒法子生活，
這種日子有多難受！
我第一次聽母親提到乾兒子時還頗為吃味，
追問之下，才知道乾兒子指的是退休俸，
每半年定時來報到，分秒不差，一毛不少。
除了退休俸之外，母親還有一點積蓄，
三不五時會帶著孫子、孫女逛街，買些玩具、衣服給他們。
大夥兒一起吃飯時，母親喜歡搶著買單，
她曾說，結帳時如果大家你看我，我看你，
等著對方付帳，就不好玩了。
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